内外走势：周一LME铝小幅下跌，截至北京时间15：05，3个月伦铝报1803.5美元/吨，日跌0.22%。沪铝主力1912合约高位回落，日内最高14060元/吨，最低13895元/吨，收盘13895元/吨，较上一交易日收盘价跌0.96%；成交量9.91万手，日减31228手；持仓19.81万手，日减8102手。基差扩大至205元/吨；沪铝1912-2001月价差缩小至85元/吨。

    市场焦点：(1)上周五美国密歇根大学公布数据显示，美国11月初消费者信心指数从10月的95.5升至95.7。

    现货分析：11月11日SMM现货A00铝报价14080-14120元/吨，均价14100元/吨，日跌130元/吨。SMM报道，期铝价格回落，持货商出货意愿提高，但接货者倾向于低价买进，双方交投表现僵持，实际成交一般。下游厂家今日基本维持按需采购状态，周一补货意愿并不明显。华东今日整体成交较差。

    仓单库存：周一沪铝仓单合计59680吨，日减1074吨，连降18日；11月8日，LME铝库存为943175吨，日减2300吨，连降18日。截止11月8日当周，上海期货交易所铝库存为276659吨，周减2077吨，连降4周。

    主力持仓：沪铝主力1912合约前20名多头持仓63626手，日减1797手，空头持仓76559手，日减4243手，净空持仓12933手，日减2446手，多空均减，净空减少。

    行情研判：11月11日沪铝主力1912高位回落。美元指数延续强势，上游氧化铝价格涨势放缓，受生产利润可观年底电解铝产能投放速度加快，叠加全球经济增长放缓下，下游需求表现较弱，对铝价压力增大，而中美贸易谈判的乐观消息，部分修复了市场的风险情绪，同时目前电解铝库存仍持续去化，对铝价仍有一定支撑。现货方面，持货商出货意愿提高，但接货者倾向于低价买进，双方交投表现僵持，实际成交一般，下游厂家今日基本维持按需采购状态，周一补货意愿并不明显。技术上，沪铝主力1912合约日线KDJ指标死叉，主流多头平仓较大，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝1912合约可在13950元/吨附近做空，止损位14020元/吨。

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